A XP Investimentos elevou sua projeção para o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) de 2026 de 3,8% para 4,8%, impulsionada pela escalada nos preços do petróleo diante de tensões no Oriente Médio, com cotações bem acima dos patamares pré-conflito, gerando impactos prolongados nos combustíveis, produtos industrializados e tarifas aéreas.
Revisão da projeção inflacionária pela XP
A equipe econômica da XP atribui o ajuste principalmente ao choque de oferta no mercado de energia, com efeitos persistentes na cadeia produtiva. O impacto seria ainda maior sem a expectativa de um câmbio médio mais valorizado que no cenário anterior, o que atenua parte da pressão inflacionária importada.
Ajustes nas carteiras do guia 'Onde Investir' de abril
No relatório mensal "Onde Investir", a XP promoveu alterações para reforçar a diversificação e otimizar o perfil risco-retorno em horizontes curto e médio. A mudança mais relevante foi a diminuição de 2,5 pontos percentuais na alocação para fundos multimercados em todas as estratégias de investimento, sinalizando maior cautela frente ao contexto macroeconômico adverso.
Desempenho fraco nos balanços do 4T25
A temporada de resultados do quarto trimestre de 2025 marcou o pior período dos últimos cinco trimestres na B3. Das empresas analisadas pela XP, apenas 44% superaram as projeções de lucro líquido, enquanto 28% atingiram as estimativas de receita, números inferiores aos 50% e 34% observados nos trimestres prévios. Em bases anuais, o crescimento de receita ficou em 5,5%, mas o EBITDA (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) caiu 2,7%, arrastado por setores cíclicos locais.
| Métrica | Trimestre Anterior (%) | 4T25 (%) |
|---|---|---|
| Empresas acima de lucro líquido | 50 | 44 |
| Empresas acima de receita | 34 | 28 |
Acordo da Vale e venda de ativos do FII RZAT11
A Vale firmou parceria com a chinesa Shandong para o afretamento de navios movidos a etanol. Paralelamente, o FII RZAT11 anunciou a venda de dois ativos, projetando ganho significativo por cota.
Choque de frete eleva custos no varejo
O relatório "Carrinho XP" aponta riscos persistentes para o setor de varejo decorrentes da alta do diesel, que afeta diretamente os custos logísticos em toda a cadeia e indiretamente via inflação de combustíveis. Essa dinâmica pode estender o período de juros altos e reduzir o poder de compra, pressionando as margens das varejistas em um efeito duplo.
Atualização de projeções para RD Saúde (RADL3)
A XP ajustou suas premissas para a RD Saúde (RADL3), elevando o preço-alvo para o fim de 2026 a R$ 32,00, com manutenção da visão positiva. As revisões incorporam a alienação da 4Bio e expectativas mais otimistas de expansão no varejo farmacêutico. Preocupações com medicamentos GLP-1 são vistas como excessivas pela casa, sugerindo potencial de recuperação no papel.
Destaque em FII: MCCI11 com rentabilidade atrativa
O fundo Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11), focado em crédito imobiliário, recebe manutenção de recomendação positiva da XP. Os suportes incluem gestão experiente, carteira garantida por imóveis de qualidade e localização estratégica, além de rotação constante para taxas mais altas. A rentabilidade projetada é de IPCA + 9,0% ao ano, com dividend yield anualizado de 12,5%, números competitivos no segmento de recebíveis imobiliários sob juros reais elevados.
O que isso significa para o investidor
Esses desenvolvimentos reforçam um cenário macro com inflação pressionada acima da meta, podendo demandar Selic mais alta por mais tempo e volatilidade no câmbio, especialmente se as tensões geopolíticas se intensificarem. Para o investidor pessoa física, a cautela em multimercados e cíclicos domésticos ganha relevância, enquanto oportunidades em renda fixa e créditos indexados ao IPCA merecem monitoramento próximo ao CDI. No varejo e balanços, o foco recai sobre resiliência de margens frente a custos crescentes, com o Ibovespa sensível a surpresas negativas em setores expostos.
Riscos
- Persistência da alta no petróleo ampliando inflação e frete, com repasse a bens de consumo e serviços.
- Desempenho abaixo do esperado em balanços cíclicos, pressionando múltiplos na B3.
- Extensão do ciclo de juros altos corroendo consumo e margens no varejo.
- Câmbio volátil ampliando importação de inflação, apesar de premissas mais apreciadas.
Entre os eventos a acompanhar, destaca-se a Semana da Renda Fixa da XP, de 13 a 15 de abril, com lives no YouTube sobre ativos nacionais e internacionais em meio a debates sobre política monetária. Além disso, fiquem atentos a regulações do CNJ e CNMP sobre penduricalhos com novos benefícios extra-teto, retificações no Imposto de Renda e atualizações em setores como saúde e imobiliário.
As informações deste editorial foram produzidas pela redação do Ativo Virtual com base em reportagem publicada pelo(a) InfoMoney. Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo e não constitui recomendação de investimento. Decisões financeiras devem ser tomadas com o auxílio de um profissional certificado.