A Light S.A. – Em Recuperação Judicial (B3: LIGT3; ADR I: LGSXY) anunciou, em 15 de julho de 2026, a homologação de um aumento de capital de R$ 1,5 bilhão e o protocolo formal do pedido de extinção de seu processo de Recuperação Judicial. A medida do Conselho de Administração consolida a reestruturação financeira da companhia, valida a conversão de dívidas em equity e sinaliza a retomada das operações sob regime corporativo padrão, após o cumprimento das metas previstas no plano homologado em 2024.

Detalhes da capitalização e novos ativos

O aporte eleva o capital social da empresa para R$ 6.973.247.478,61, representado por 611.029.092 ações ordinárias. Foram emitidas 238.473.768 novas ações a R$ 6,29 cada, superando a subscrição mínima obrigatória de R$ 1.000.000.000,48. Como incentivo adicional, os investidores subscritores receberam 476.947.536 bônus de subscrição (negociáveis sob o código LIGT13), na proporção de dois bônus para cada ação adquirida. O direito de conversão desses bônus em novas ações tem preço de exercício simbólico de R$ 0,01 e fica aberto entre 16 de julho e 14 de agosto de 2026. A homologação das ações resultantes desse exercício ocorrerá em duas rodadas, com entrega física dos papéis em até três dias úteis após a validação do conselho.

Trava de liquidez (lock-up) e conversão de debêntures

As novas ações estão sujeitas a lock-up, mecanismo de proteção ao mercado que impede a venda imediata dos ativos para evitar pressão de oferta e volatilidade excessiva. O desbloqueio será escalonado: 15% das ações travadas são liberados a cada seis meses, a partir de janeiro de 2027, até o resgate total do bloqueio em 15 de janeiro de 2029.

Paralelamente, a Light ativou a cláusula de conversão mandatória das debêntures conversíveis da 1ª emissão (outubro/2024) e o exercício automático dos bônus vinculados a elas, concedidos originalmente aos credores (bondholders). O gatilho para essa operação foi o duplo cumprimento de condições estratégicas: a renovação do contrato de concessão da Light Serviços de Eletricidade S.A. e a efetiva conclusão do aumento de capital. A manobra transforma dívida em patrimônio líquido, reduzindo o passivo e aliviando a necessidade de desembolso futuro para amortização.

Pedido de saída da Recuperação Judicial

Com a quitação e o atendimento das principais obrigações financeiras, operacionais e de governança do plano, a companhia depositou o requerimento de encerramento da Recuperação Judicial perante a 3ª Vara Empresarial da Comarca da Capital do Rio de Janeiro (Processo nº 0843430-58.2023.8.19.0001). O plano havia sido homologado em 18 de junho de 2024. A diretoria informou que manterá a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e os acionistas informados sobre os trâmites judiciais subsequentes, em conformidade com a Lei 11.101/2005 e as normas de divulgação de mercado.

O que muda para investidores

  • Desalavancagem acelerada: A conversão das debêntures converte passivos onerosos em capital, melhorando imediatamente os índices de dívida líquida/EBITDA e liberando fluxo de caixa para investimentos na rede.
  • Diluição controlada: A entrada de R$ 1,5 bi fortalece o caixa, mas o aumento de ~238 milhões de ações dilui o lucro por ação (LPA). O efeito é compensado pela redução de despesas financeiras e pelo fim de juros judiciais.
  • Oportunidade com LIGT13: Detentores de ações ordinárias podem exercer bônus por R$ 0,01. A janela curta (16 jul a 14 ago) exige atenção, e a não-exercisão extingue o direito automaticamente.
  • Gerenciamento de liquidez: O cronograma de lock-up evita choques imediatos, mas investidores devem monitorar as janelas semestrais de liberação (jan e jul de 2027 a 2028) para antecipar oferta secundária.
  • Fim do RJ e normalização: A saída da recuperação judicial devolve à Light plena capacidade de captar recursos no mercado, renegociar contratos sem intervenção judicial e atrair fundos institucionais com restrições a ativos sob reestruturação.

Disclaimer: O conteúdo apresentado é meramente informativo e não deve ser considerado como conselho de investimento. Ativo Virtual não se responsabiliza por decisões financeiras tomadas com base nestas informações.